体彩河南泳坛夺金开奖:“债券通”助推人民币国际化进入新阶段

山西泳坛夺金公式 www.86ba8.com.cn 港交所集团行政总裁李小加指出,去年7月债券通开通后,人民币国际化进入第三阶段,国际大型金融机构开始使用人民币作为储备货币来管理资产负债表。港交所董事总经理、首席中国经济学家巴曙松认为,债券市场开放推动了人民币从计价货币、结算货币、储备货币的演进,是推动人民币国际化的重要步骤。

港交所集团行政总裁李小加指出,人民币国际化需要流动性、产品、用家三方面共同配合。建立人民币流动性具有必要性,但需要考虑建立流动性的目的和规模;产品方面要综合考虑兑换率、信贷利率等因素;用家的发展经历了三个递进阶段,从贸易商到投资者,再到需要资金储备的银行、国家基金等机构。

李小加透露,随着债券通的开通,人民币国际化进入新阶段,这个阶段既需要国际投资者对人民币政策的更多理解,也需要更多风险对冲工具的出台。

港交所首席中国经济学家办公室研究指出,中国内地先后推出不同举措以降低外资进入中国内地债市的门槛,特别是2017年7月债券通正式启动,在很大程度上移除了债市的入场门槛并放宽了境外投资者在债市的交易限制,使中国内地进一步贴近全球广泛使用的债券指数的遴选标准。

目前,中国债市规模位居全球第三、亚洲第二,是全球主要的债券市场之一,但中国在全球债券指数的比重却远低于其经济及债券规模所应占份额。

惠誉评级亚太区能源和公用事业团队主管王颖认为,境外投资者投资中国内地债券市场过程中对内地信用评级存在顾虑。此外,债券发行人违约后迟迟难进入法定程序也是境外投资者一大顾虑。

与用家发展三个历程相对应,人民币国际化也分为三个阶段。他表示,第一阶段是,贸易商用人民币做贸易结算,在此初级阶段,因人民币有升值空间,投资者比较关心汇率问题。第二阶段是,投资者用人民币投资以人民币定价的产品,互联互通的推出是该阶段最重要的发展,加快了人民币国际化的进程。而去年7月份债券通开通后,人民币国际化便进入了第三阶段,国际大型金融机构开始使用人民币作为储备货币来管理资产负债表,现在处于第三阶段的初级阶段。

“债券通”开闸近一年来,国际投资者加速布局中国债券市场。根据债券通公司最新披露的数据,截至2018年5月末,共有315个境外主体通过债券通渠道进入银行间债券市场。

她认为,债券市场开放具有四大意义:一是促进人民币国际化,债券市场的开放和人民币国际化进程相辅相成、共同推进,追求人民币作为国际货币储备职能,债券市场开放是必然选择;二是分散金融风险,改变目前以银行信贷资产为主的金融市场结构,进一步提升债券直接融资的功能;三是进一步优化投资结构,改善投资者结构,通过投资者多样化结构进一步优化投资行为;四是刺激债券市场交易的流动性,增加内地债市的广度和深度。

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